Trackers zijn beleggingsproducten die een index op de voet volgen. Ze combineren de voordelen van aandelen met die van een beleggingsfonds. In feite zijn het aandelen; geen aandelen van één onderneming, maar van een groep ondernemingen die zijn opgenomen in een index. Dat kan bijvoorbeeld de AEX-index zijn.
Technisch gezien is een tracker een beleggingsfonds waarin alle aandelen zijn opgenomen van de
bijbehorende index, in een identieke verhouding. Daardoor is de koers van een tracker nagenoeg
gelijk aan de stand van de index of een fractie daarvan. Trackers keren dividend uit.
Doordat een tracker eenvoudigweg een index volgt, bespaart men op beheerskosten en kosten voor
research. Daardoor liggen die doorgaans lager dan bij 'traditionele' beleggingsfondsen.
Trackers stammen uit de Verenigde Staten, waar zij in 1993 het levenslicht zagen. Zij heten daar 'Exchange Traded Fund' (ETF). Trackers kenden in de VS een gestage groei. Verscheidene instellingen geven trackers uit op alle mogelijke indices. De SPDR (spreek uit: spider) en QQQ zijn het bekendst en het meest succesvol. De SPDR is gerelateerd aan de S&P500-index (de voor handelaren belangrijkste Amerikaanse aandelenindex,
vergelijkbaar met de AEX-index in Nederland). De QQQ volgt de technologie-index Nasdaq 100. Deze triple Q ETF is inmiddels het meest verhandelde financiële effect ter wereld; dit geeft een duidelijke indicatie van de ongekende populariteit van dit relatief nieuwe investeringsinstrument.
Trackers bieden kansen aan elke belegger. Ze zijn zowel geschikt voor actieve als voor
langetermijnbeleggers. De een zal ze bijvoorbeeld graag gebruiken bij optie- en futuresstrategieën, of
om een korte speculatieve positie met trackers in te nemen. De ander voelt zich aangetrokken tot het
relatief lage risicoprofiel van een gespreide aandelenportefeuille.
Ook voor startende particuliere beleggers kunnen trackers een prima investering zijn. Deze groep kan
voor een klein bedrag meedelen in algemene marktontwikkelingen zonder zich te hoeven
bekommeren om de keuze voor specifieke ondernemingen.
Trackers hebben een aantal kenmerken, waarop we nu wat nader ingaan.
· Trackers zijn gemakkelijk en efficiënt
Trackers gedragen zich als aandelen. De belegger kan ze gemakkelijk kopen en verkopen via hun
bank of commissionair. Bovendien belegt de koper van de tracker met één product in een aantal,
meestal grote en bekende ondernemingen tegelijk.
· Trackers spreiden het risico
Een index is een gewogen samenstelling van een (groot) aantal individuele aandelen of obligaties.
Daardoor loopt de belegger minder risico's dan in het geval hij in een enkel aandeel of een enkele
obligatie investeert. Omdat een index een graadmeter is van een markt of marktsegment,
profiteert hij automatisch van elke opgaande beweging in die markt of dat segment. Het feit dat
men met een tracker de risico's spreidt wil niet zeggen dat de risico's van het beleggen in een
tracker afwezig zijn. We hebben de afgelopen tijd gezien dat indices wel degelijk fors kunnen
dalen!
Het koersverloop van een tracker gaat gelijk op met het verloop van de index zelf. De prijs van een tracker is meestal eentiende of eenhonderdste deel van de indexstand. Stel dat de AEX-index op 350 staat, dan kost de tracker op die index ongeveer € 35. De belegger kan dus op elk moment van de dag de waarde van zijn tracker afleiden uit de stand van de index.
· Trackers zijn goedkoop in het gebruik
Weliswaar belegt men met een tracker gespreid in een index, maar men betaalt de provisiekosten
van een enkele transactie. Als een belegger zelf zijn beleggingen spreidt door kopen van
individuele aandelen, dan is hij al gauw een veelvoud aan transactiekosten kwijt.
· Trackers keren dividend uit
De bezitter van een tracker krijgt dividend. Doorgaans krijgt de belegger het dividend, onder aftrek
van de beheerskosten, contant uitbetaald.
· Trackers zijn flexibel
De belegger kan trackers, net als aandelen, zo lang in portefeuille houden als hij wil. Ze hebben
immers een onbeperkte looptijd. Een beperkte looptijd ziet men als een vorm van risico, het
ontbreken ervan betekent dus minder risico.
· Trackers zijn te combineren met opties en futures
Voor beleggers die gewend zijn met bijvoorbeeld AEX-opties en AEX-futures te werken, vormen
trackers een welkome aanvulling. Bijvoorbeeld kan een belegger AEX-calls schrijven en deze
afdekken met een overeengekomen hoeveelheid trackers op de AEX-index (mits de bank dit
toestaat).
Omgekeerd kan een belegger zijn trackers beschermen met AEX-opties en AEX-futures.
Een factor die voor een afwijking in de koers van de tracker ten opzichte van de index kan zorgen is dividend. Doorgaans zal de beheerder dit een of meer keer per jaar uitbetalen. Het tot die datum opgespaarde dividend plus rentevergoeding daarop kunnen ook voor een verschil zorgen.
Voor een actueel overzicht kun je het beste kijken op de website van Euronext. Ook op pagina 522 van teletekst is een overzicht te vinden.