Behalve de gewone obligatie zijn er veel verschillende soorten obligaties met elk hun eigen kenmerken. De meest voorkomende zijn:
Een achtergestelde obligatie wordt bij een faillissement van de onderneming, zoals de naam al zegt, achtergesteld bij de rest van de schulden van de onderneming. Eerst worden de andere schulden van de onderneming afbetaald en als er dan nog kapitaal resteert dan komen de houders van de achtergestelde obligatie aan de beurt. Bij een faillissement van de onderneming heeft de houder van een achtergestelde obligatie een grote kans dat hij zijn geld kwijt is. Hiertegenover staat dan dat hij op deze obligatie een hogere rente krijgt dan bij de normale obligatie.
Over een zerocoupon bond wordt geen rente vergoed. Hier staat tegenover dat de uitgiftekoers beneden de 100% ligt. Dat wil dus zeggen dat je de obligatie goedkoper kunt kopen dan de nominale waarde van de obligatie. Je krijgt de rentevergoeding dus eigenlijk bij de aflossing.
Converteerbare obligaties zijn obligaties die gedurende een bepaalde vastgestelde periode (conversieperiode) door de obligatiehouder in aandelen omgewisseld kunnen worden. De aandelen kunnen dan tegen een vooraf vaststaande koers (conversiekoers) worden gekocht. Voorbeeld: een converteerbare obligatie lening ABN-AMRO waarbij per obligatie met een nominale waarde van € 1.000,- 50 aandelen ABN-AMRO verkregen kunnen worden. De conversiekoers is dan € 1.000,- / 50 = € 20,-. Op het moment van uitgifte van de convertible is de beurskoers van de aandelen altijd lager dan de conversiewaarde. Converteren van de obligatie is dan (nog) niet interessant. Als de koers van de aandelen gedurende de looptijd van de obligatie stijgt, dan stijgt dus ook de waarde van de obligatie. Stel dat de koers van aandelen ABN-AMRO stijgt naar € 25,-. Je kunt nog steeds 50 aandelen krijgen voor één converteerbare obligatie. De waarde van de obligatie is dan minimaal 50 x € 25,- = € 1.250,-. Met de convertible profiteer je dus mee van koersstijgingen. Bovendien is, bij koersdalingen, de obligatie op het moment van aflossing nog € 1.000,- waard! Hier staat wel tegenover dat de rentevergoeding op deze obligaties een stuk lager is dan bij gewone obligaties.
Een reverse (omgekeerde) convertible werkt eigenlijk tegenovergesteld aan de gewone convertible. Bij de gewone convertible mag de belegger bepalen of hij de obligatie om wil wisselen voor aandelen, maar bij de reverse convertible bepaalt de uitgevende instelling dit. De belegger, die een reverse convertible in zijn bezit heeft, is namelijk verplicht om gedurende de looptijd van deze obligatie een bepaalde hoeveelheid aandelen om te wisselen. Als de ABN-AMRO-convertible uit het vorige voorbeeld een reverse convertible zou zijn, zou er dus de verplichting bestaan om 50 aandelen ABN-AMRO om te wisselen voor de obligatie met een waarde van € 1.000,-. Bij een koers onder de € 20,- zal de obligatiehouder de obligatie toch om moeten wisselen en dus verlies maken. Pas als de koers van het aandeel ABN-AMRO op het moment van aflossing € 20, - of hoger is, krijgt de belegger € 1.000,- terug. Tegenover dit risico staat een hogere rentevergoeding dan bij normale obligaties.